新冠疫情后好意思国经济曾资格复苏，不外也曾看似岿然不动的经济远景正在碰到重创。

跟着好意思联储降息设施的附进，好意思国各项经济数据受到密切热心。但分析东谈主士发现，这些数据越来越难以解说好意思国经济景况还保持细腻。

评级机构惠誉近日上调公共GDP预测，但称好意思国经济放缓的根据正握住加多。摩根大通CEO戴蒙（Jamie Dimon）告戒称，好意思国劳工统计局（BLS）对非农服务数据大幅向下翻新，说明经济正在走弱。好意思国蹧跶者新闻与交易频谈（CNBC）也在考虑最新服务信息的报谈中显露，好意思国经济比念念象得更糟。

此外，近期民气造访披露，经济近况照旧使特朗普在选民中得到了较多的负面评价。

劳能源市集继续走弱

对经济的担忧最容易在劳能源市集得到证实。确实整个迹象齐标明，好意思国劳能源市集远景日益昏黑，而通胀已启动再次攀升。

根据好意思国政府9月9日公布的初步基准翻新数据，截止本年3月的一年间，非农服务东谈主数被大幅下调91.1万，相配于平均每月少加多近7.6万个岗亭，这是自2000年以来最大幅度的下调。

这一成果不仅远超市集此前预期的68.2万，也意味着服务增长在特朗普关税计策出台前就已启动走弱。

分行业来看，舒服和栈房业、专科服务业、零卖和制造业均出现显赫下调，确实整个的翻新蚁集聚在私营部门，突显劳能源需求的广泛降温。

市集广泛觉得，这一翻新为好意思联储在9月议息会议上启动降息提供了更强的原理。

戴蒙指出，现在经济究竟是走向零落，如故暂时放缓尚不可细则。“摩根大通掌执一系列对于蹧跶者、企业和公共贸易的数据。数据披露，大大齐蹧跶者仍然有责任，而且仍在蹧跶，这取决于其收入水平，但蹧跶者信心可能刚刚受到打击”。

戴蒙还显露，好意思联储可能会在本月稍后的议息会议上镌汰基准利率，但降息可能不会对经济产生紧要影响。

蹧跶趋于疲软

服务形势的降温已渐渐传导到蹧跶端。德勤最新预测披露，2025年—2026年沐日季（11月至翌年1月）零卖销售增速将降至2.9%—3.4%，为疫情以来最低水平，默示举座蹧跶能源较往年明显减轻。普华永谈的一项蹧跶者造访也指出，受通胀与不细则性影响，好意思国度庭蓄意在沐日季的平均支拨瞻望下降约5.3%，礼物预算尤其受压，响应出蹧跶者在大额与可选性支拨上更趋严慎。

与此同期，根据纽约联邦储备银行公布的第二季度数据，信用卡债务创下历史新高，严重拖欠（欠款跨越90天）的比例达到了十多年来的最高水平。

此外，好意思国制造业活动继续低迷。根据好意思国供应处分协会（ISM）的数据，2025年7月，制造业采购司理东谈主指数（PMI）降至48.0，连络第五个月处于收缩区间。制造业服务指数也降至43.4，创下五年来最低水平，披败露企业在劳能源市集上的严慎作风。

降息或激勉市集调遣

跟着好意思国服务市集疲软信号愈发明显，市集对于好意思联储降息的预期急剧升温。评级机构惠誉预测，好意思联储将在9月和12月各本质一次25个基点的降息，2026年还将追加三次降息。这一预期响应出宝石续疲弱劳能源市集和蹧跶需求的担忧，也标明央行可能加速宽松设施牢固经济。

其他金融机构如好意思国银行也调遣预期，觉得本年两次降息（9月、12月）确实细则，并瞻望2026年会有更多宽松行为。

以前一周，走动员们对降息的押注也有所加多。走动员们广泛瞻望，好意思联储将在9月17日为期两天的会议达成时晓谕降息，瞻望好意思联储在12月底前将利率整个下调75个基点的可能性跨越90%。

不外，市集反应并非一边倒。摩根大文书戒称，即使降息定期而至，也可能激勉投资者“抛售”的反应，导致股市短期着落。

该机构指出，尽管年内标普500已高涨超10%，但面前投资者设置偏重、企业回购减少、零卖投资者活跃度镌汰，再加上通胀与关税的不细则性，降息或将激勉市集调遣。